한 번쯤 주식을 하신 분이나 증권 뉴스를 접하신 분이라면
공매도란 단어를 한번쯤 들어보셨을 겁니다
도대체 공매도가 무엇인지?
어떠한 이점과 문제점이 있는지 한번 풀어보겠습니다
먼저 공매도란?
공매도(short selling) 또는 공매도(short selling)는 일반적으로 주식,
채권 또는 상품과 같은 자산의 가격 하락으로부터 이익을 얻기 위해
투자자들이 사용하는 금융 거래 전략입니다.
전통적인 장기 투자에서 투자자는 시간이 지남에 따라 자산의 가치가 증가할 것이라는
기대를 가지고 자산을 구입합니다.
그러나 공매도에서는 다음과 같은 과정이 역전됩니다:
차입: 투자자는 중개인이나 다른 투자자로부터
자산(일반적으로 주식의 주식)을 빌립니다.
빌린 자산은 공개 시장에서 판매됩니다.
매도: 투자자는 차입한 자산을 현재 시세로 매도하여
사실상 가격이 하락할 것이라고 베팅합니다.
대기: 투자자는 자산의 가격이 하락하기를 기다립니다.
만약 가격이 정말 하락한다면, 투자자는 더 낮은 가격에
자산을 다시 살 수 있습니다.
반환: 투자자는 더 낮은 가격에 자산을
다시 구입하여 대출자에게 반환합니다.
최초 판매 가격과 나중에 구입한 가격의 차이는
투자자의 이익(차입 비용, 수수료 또는 이자를 뺀 값)을 나타냅니다.
공매도는 투자자들이 자산가치의 하락으로부터
이익을 얻을 수 있게 하고, 본질적으로 시장의 부정적인
움직임으로부터 이익을 얻을 수 있게 하며, 자산의 가격이 크게
상승하는 경우에는 이론적으로 손실이 무한하기 때문에
위험한 전략이 될 수 있으며, 이러한 경우 투자자는 자산을 매도한 것보다
더 높은 가격으로 다시 매입하여 손실을 초래할 수 있습니다.
공매도는 거래자와 투자자들이 포트폴리오를 헤지 하거나
시장 침체를 이용하기 위해 사용하는 경우가 많습니다.
또한 부정적인 정서를 반영하여 보다 정확한 시장 평가에
기여함으로써 가격 발견에 역할을 할 수 있습니다.
그러나 대규모 공매도는 시장 심리에 영향을 미치고
가격 하락을 악화시킬 가능성이 있기 때문에 논란의 여지가 있습니다.
많은 시장에서는 조작과 과도한 투기를 방지하기 위해
공매도를 관리하고 제한하기 위한 규제와 규칙이 마련되어 있습니다.
공매도의 이점과 주의할 점을 알아보겠습니다
공매도의 이점은 다음과 같습니다:
가격 하락의 이익: 공매도는 투자자들이
자산의 가격 하락으로부터 이익을 얻을 수 있게 합니다.
이것은 시장이 약세일 때나 시장이 침체되는 동안에도 투자자들이
가격 하락을 정확하게 예측함으로써 이익을 낼 수 있는
기회를 가지고 있다는 것을 의미합니다.
포트폴리오 헤지: 공매도는 장기 포트폴리오에서 잠재적
손실을 상쇄하기 위한 위험회피의 한 형태로 사용될 수 있습니다.
특정 자산에 대해 단기 포지션을 취함으로써 투자자들은
시장 하락이 전체 포트폴리오 가치에 미치는 영향을 부분적으로
완화할 수 있습니다.
다각화: 공매도는 다양화의 길을 제공합니다.
투자자들은 평가절상될 것으로 예상되는 자산에서
긴 포지션을 유지할 수 있을 뿐만 아니라 감소할 것으로
예상되는 자산에서 짧은 포지션을 유지할 수 있습니다.
이러한 다각화는 포트폴리오에서 위험을 관리하는 데
도움이 될 수 있습니다.
부정적인 뉴스 활용: 기업의 가치에 영향을 미칠 수
자산의 가격 하락으로 이어진다면, 공매도는 이익을 얻을 수 있습니다.
가격 발견: 숏 셀러는 시장 가치를 더 정확하게 평가함으로써
가격 발견에 역할을 할 수 있습니다. 그
들의 행동은 부정적인 감정을 반영하고 공급과 수요 역학에
기초하여 가격을 조정하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
고평가 된 주식으로 인한 이익: 공매도자들은 종종
그들이 고평가 되었다고 믿는 주식들을 목표로 삼습니다.
그러한 주식들을 공매도하는 것은 시장이 그들의 가격을
하향 조정한다면 이익으로 이어질 수 있습니다.
시장 조건의 유연성: 공매도는 투자자들이 상승 및 하락 시장에서
모두 이익을 낼 수 있도록 합니다.
이러한 유연성은 전통적인 장기 포지션이 수익성이 없을 수도
있는 경우에도 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다.
소득창출 : 일부 투자자들은 공매도를 통해 차입수수료나
공매도와 관련된 이자지급을 통해 소득을 창출하는데,
자산을 빌리려는 수요가 많을 경우 대출자들은 차입수수료를
청구할 수 있고, 공매도자들은 이를 통해 이익을 얻을 수 있습니다.
대안 전략: 공매도는 단순히 장기적인 포지션을 유지하는 것을 넘어
적극적인 거래자들이 대안적인 투자 전략에 참여할 수 있는
방법이 될 수 있습니다.
이것은 시장의 비효율성과 잘못된 가격을
이용할 수 있는 방법을 제공합니다.
그러나 공매도가 모든 투자자에게 적합한 것은 아니며
상당한 위험이 수반된다는 점을 강조하는 것이 중요합니다:
무한 손실: 전통적인 장기 투자와 달리 공매도는
자산의 가격이 크게 상승할 경우 무한 손실의 위험을 수반합니다.
타이밍 과제: 공매도에서는 타이밍이 중요합니다.
주식의 가격이 언제 하락할지 예측하는 것은 어려울 수 있으며,
타이밍이 맞지 않는 공매도는 손실을 초래할 수 있습니다.
규제 제약: 일부 시장은 특히 시장 변동성이
높은 기간 동안 공매도를 제한합니다.
쇼트 스퀴즈: 주식이 많이 부족한 경우, 예상치 못한 긍정적인
소식이나 시장 심리의 변화가 쇼트 스퀴즈로 이어질 수 있으며,
쇼트 셀러는 그들의 포지션을 커버하기 위해
더 높은 가격으로 주식을 다시 사야 합니다.
높은 비용: 차입 수수료, 이자 비용 및 공매도와 관련된
기타 비용이 잠재적 이익을 잠식할 수 있습니다.
공매도를 하기 전에 개인들은 전략과 그 위험성,
그리고 잠재적 보상에 대해 철저히 교육해야 합니다.
공매도를 투자 방식에 포함시킬 생각이라면
금융 전문가의 조언을 구하는 것이 좋습니다.
공매도 전 주의 사항은?
공매도는 위험하고 복잡한 거래 전략일 수 있으므로,
투자자들은 관련된 잠재적 위험을 관리하기 위해 예방 조치를
취하는 것이 중요합니다. 공매도에 참여하기 전에 고려해야 할 몇 가지
예방 조치는 다음과 같습니다:
리스크 이해: 공매도는 자산의 가격이 크게 상승할 경우 잠재적
손실이 무한히 발생할 수 있습니다.
위험을 충분히 이해하고 상당한 손실 가능성에 대비해야 합니다.
철저한 조사: 부족할 자산에 대한 철저한 조사를 수행합니다.
가격에 영향을 미칠 수 있는 근본적이고 기술적인 요인을 분석합니다.
자산의 가치에 영향을 미칠 수 있는 시장 동향, 뉴스 및 이벤트를 이해합니다.
위험 관리: 단기 거래에서 손실을 볼 수 있는
최대 금액을 결정하고 그에 따라 손실 중지 명령을 설정합니다.
자산 가격이 귀하의 입장과 반대로 움직일 경우 잠재적
손실을 제한하는 데 도움이 됩니다.
Position Sizing: 포트폴리오의 너무 많은
부분을 Short Position에 할당하지 마십시오.
투자를 다양화하여 여러 자산과 부문에 걸쳐 위험을 관리하십시오.
시장 타이밍: 공매도에서는 타이밍이 중요합니다.
강세장이나 시장 낙관론이 높은 시기에는 가격 변동을
예측할 수 없는 상황이 발생할 수 있으므로 공매도에 주의하십시오.
마진 요구사항: 공매도는 종종 마진에 따라 자산을
빌리는 것을 포함합니다. 당신의 중개인의 마진 요구사항과
자산을 빌리는 것과 관련된 비용을 이해하세요.
주식의 가용성: 부족하려는 자산에 대출할 수 있는
충분한 주식이 있는지 확인하십시오.
부족한 주식이 대출하기 어려워져 차입 비용이
증가하거나 부족한 상태가 될 수 있습니다.
배당금 지급 및 이자: 주식을 부족하게 할 때,
빌린 주식의 소유자가 받았을 배당금을
지불해야 할 수도 있습니다.
또한, 당신은 대출 수수료 또는 이자 부담금을
받게 되어 전체 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
시장 심리: 시장 심리와 잠재적인 쇼트 스퀴즈에 주의하십시오.
쇼트 스퀴즈는 심하게 부족한 주식이 갑자기 가격이 상승하여
공매도자들이 그들의 포지션을 커버하기 위해 주식을
다시 사야 할 때 발생하며,
이는 급격한 가격 급등으로 이어질 수 있습니다.
지속적인 정보 제공: 부족한 자산에 영향을
미칠 수 있는 관련 뉴스 및 개발 정보를 최신 상태로 유지합니다.
시장을 움직이는 뉴스는 짧은 위치에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
규제적 고려사항: 관할구역 내 공매도에
관한 규정과 규칙을 숙지하시기 바랍니다.
일부 시장에서는 조작 및 과도한 투기를 방지하기 위해 특정
조건에서의 공매도를 제한하고 있습니다.
전문가 조언: 공매도 또는 일반적인 거래에 익숙하지 않은 경우,
이러한 전략에 대한 경험이 있는 금융 전문가 또는 조언자에게
조언을 구하는 것을 고려해 보십시오.
공매도는 시장 역학에 대한 깊은 이해와 관련 위험을 수
용하려는 의지가 필요한 정교한 거래 전략이라는 점을 기억하십시오.
공매도에 참여하기 전에 철저한 조사와 주의가 필요합니다.